外匯簡介

外匯市場是指不同貨幣之間的交易或兌換的市場，在全球普遍被稱之為Forex或FX。它並沒有中央交易及結算所負責配對訂單，是一個分散式的場外交易市場。由於沒有中央交易所，交易商與交易商之間的競爭阻止了壟斷市場的定價策略。在外匯市場中有很多的經紀去聯合買家和賣家。每一位經紀都有能力和權力去獨立履行交易。這無疑會間接令外匯市場更具競爭力。

外匯市場的具有三大優勢

• 是全球最大金融市場，據國際清算銀行(BIS)調查統計，2008年每天成交量3兆2仟億美金以上。
• 二十四小時交易，匯市參與者跨越各階層，除了中央銀行、大型商業或投資銀行及企業外，還有基金組織和個人投資等參與者，提高了市場資金的流動性和價格的穩定性。
　
• 沒有牛市或熊市之分，無論何時您都能透過買賣來賺取盈利。

外匯交易帳戶定義

中央銀行於民國80年，正式開放銀行間『外匯擔保金交易』。外匯擔保金交易 (FOREIGN EXCHANGE MARGIN TRADING)，即外匯交易帳戶，係由投資人以其存於銀行的資金作為擔保金(MARGIN)質押予該銀行，而透過銀行依其存款金額，設定一個操作外匯的信用額度，讓投資人可以在外匯市場中賺取利息及匯兌的差價，以創造最高的投資利益。

全球主要外匯市場時間表
外匯市場	開市時間	收市時間
雪梨	7：00 A.M.	3 : 00 P.M.
東京	8 : 00 A.M.	2 : 30 P.M.
香港、新加坡	9 : 00 A.M.	4 : 00 P.M.
法蘭克福	2 : 30 P.M.	0 : 30 A.M.
倫敦	3 : 30 P.M.	1 : 30 A.M.
紐約	8 : 20 P.M.	4 : 00 A.M.
台灣時間

五大特性

本小利大的現貨外匯擔保金交易特性：

• 市場大，無障礙的高流動性
  現貨外匯買賣是最普遍的外匯買賣，佔整個市場的三分之一。據估計，現貨外匯買賣每日的總成交額約為2-3兆美元。這比起期貨的437.4億美元和股市的191億美元都多出幾倍，人為干預不易。且24小時皆可交易，無漲跌幅限制。
• 資金小，無敵的槓桿作用
  擔保金是一個帳戶的存款，投資者可以買入比戶口內資金還要多的外匯部位。透過外匯擔保金的方式，客戶最少只需拿出1%的資金就可以做到100%的外匯部位，投資者可透過槓桿以自行決定他們買賣外匯的風險程度，有機會以小搏大，但須考量自身所能承受的風險。
• 交易簡單，無國界的電子化交易
  近年來，匯市的成長有賴科技的進步和國際資本流動性的增加，小型投資者和大型銀行之間的隔膜被逐漸打破。網上交易革命使活躍的小型投資者和交易商以低成本及有效率地連繫起來。現在，大部份投資者買賣外匯的行使價格和買賣速度都與大型銀行的差距不大。網上外匯交易服務提供即時性的投資組合和帳戶。您可在網上即時的查看帳戶內容和每一次交易的損益資訊，提供多種掛單功能，操作便利，可預先設定進場價位及停損單控制風險與獲利單保障利潤。
• 變現性高，無套牢風險
  假如您現在持有大量投資部位，而想把其賣出，在流動性高的情況下，由於市場會有能力把它們吸納，投資者很容易便能夠在短時間之內──亦即在價格有重要的變動前把它們賣出。外匯市場為投資者提供了一個完善的交易平台，它不會如股票市場般休市，因此能確保在任何足以影響市場的重要事件發生時都能夠即時進行交易，資金調度靈活。
• 雙向交易，無多空限制
  由於貨幣的價值是相對的──某貨幣甲的上升暗示了其相對貨幣的下調，當投資者買入某種貨幣時，正相等於賣出另一種。故此，無論何時您都能透過買賣來賺取盈利。舉例來說，當您預計美元兌日圓將會下跌時，其實亦代表著您預期日圓兌美元會上升，故此您可以買入日圓兌美元，從而取得盈利。故此，無論在多頭市場或空頭市場，您都可以賺取盈利。相反，在股票市場，由於法律的限制是偏厚多頭市場的，大部份投資者都不方便放空股票，因此當處於空頭市場時，大部份投資人容易虧損。

外匯市場專有名詞

• 外匯 (Foreign Exchange)國外匯兌之簡稱，顧名思義是國際間之匯兌業務。
• 外匯匯率 (Foreign Exchange Rate) 是指一國貨幣與其它國家貨幣之間的兌換比率。
• 直接報價法 (Direct Quotation) ，又稱價格報價法（price quotation），此是一單位的外國貨幣折合若干本國貨幣的所表示的匯率報價法。例如一美元值33元新台幣，或1美元值35泰銖，一個直覺的說法是美元在此是被扮演「商品的角色」，而台幣是扮演「貨幣的角色」。世界上大部份國家為直接報價，即大部份視美元為商品，即將美元稱之為報價對象。
• 間接報價法（indirect quotation），又稱數量報價（volume quotation），此是一單位的本國貨幣折合若干外國貨幣的所表示的匯率報價法。例如1歐元值1.4250美元，1英鎊值1.6350美元。此處本國貨幣（歐元，英鎊）是扮演商品的角色，而外國貨幣（這裏是美元）是扮演貨幣的角色。屬於大英國協的國家較傾向用間接報價，如英國、澳洲、紐西蘭、歐洲共同貨幣（ECU）。
• 交叉匯率（Cross Rate），是指兩種不同貨幣之間的價格關係，兩國間的貨幣匯兌是利用各自對美元的匯率套算得出基，但準貨幣及相對貨幣皆未出現美元的報價。
• 雙向報價 (Two-way Quotation) 在外匯市上，指銀行交易員同時報出買入與賣入的匯率 (Bid and offer Rate) ，以表示銀行願意從事任何一方的交易。
• 雙向市場 (Two-way Market) 在外匯保證金交易的市場中，只依貨幣之升貶變化，而先買入或預先賣出該貨幣來進行交易，並不像傳統交易市場的單向交易 ( 做漲不做跌 )
• 交易常用術語
• 保證金 / 擔保金（Margin），客戶必須存入帳戶的擔保資金，以便承擔價格浮動的風險。
• 合約（Contract），外匯交易的標準單位。
• 價差 (Spread) ，買入與賣出價格的差額。
• 買價（Bid Price），該價格是市場在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中準備買入一貨幣的價格。以此價格，交易者可賣出基礎貨幣。它爲報價的左邊價格，例：USD/CHF 1.0627/37， 買入價爲1.0627，意爲您能賣出1 美元買進1.0627 瑞士法郎。
• 賣價（Ask or Offer Price），在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中一指定貨幣的賣出價格。以此價格，交易者可以買進基礎貨幣。在報價中，它通常爲報價的右邊價格。例：USD/CHF 1.0627/37，賣出價爲1.0637，意爲您可以1.0637瑞士法郎買入1美元。
• 在倉（Open position），帳戶中尚未結算的交易，此時投資者利益將受外匯匯率走勢的影響。
• 平倉（Close position），帳戶中已出場結算的交易。
• 盈虧（Closed Trade Profit /Loss or P/L），已平倉交易的兌現利潤或損失。
• 浮動盈虧（Floating P/L），以市價/現價計算帳戶所持有在倉之未兌現盈虧，未兌現盈虧在平倉時變爲實際盈虧。
• 帳戶結餘/總資金（Balance），自最近一次平倉結算以來的帳戶餘額。
• 帳戶有效資金/淨值（Equity），帳戶結餘/總資金＋浮動盈虧。
• 必須擔保金（Margin Requirement），持有所有在倉佔用的擔保金總和。
• 可用擔保金（Available Margin），帳戶結餘/總資金－必須擔保金。
• 當日交易（Day Trade），在倉於進場同一個交易日平倉結算。
• 隔夜交易（Over Night），在倉於進場當日未平倉結算，經紀商自動將所有未平倉部位辦理延期隔夜。
• 限價單（Limit Order），在某一特定價位（這一價位相對於市價/現價而言，對於操作的方向來說是有利的，並且必須符合交易規則設定的價差）設定一個訂單，到達後，自動執行指令當中的買入或賣出。分爲Buy Limit和Sell Limit。
• 倒限單（Stop Order），在某一特定價位（這一價位相對於市價/現價而言，對於操作的方向來說是不利的，並且必須符合交易規則設定的價差）設定一個訂單，到達後，自動執行指令當中的買入或賣出。分爲Buy Stop和Sell Stop。
• OCO單（One Cancel Other），同時下兩個與市價/現價不同方向的訂單，即同時掛入Limit Oder與Stop Order，當一個成交時，就同時自動取消另外一個。目前匯創金融商品顧問有限公司所提供的網路交易平台具備此項功能。
• GTC單（Good Till Cancel），意指訂單的時效直到被取消之前一直有效。目前匯創金融商品顧問有限公司所提供的網路交易平台具備此項功能。
• 各貨幣之國際標準代號
  國際貨幣的代號通常是用三個在SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications ）系統中的英文字母作為識別碼，例如台幣的代號為TWD，人民幣的代號為RMB，港幣的代號為HKD。
• 美元 Dollar..................................................USD
• 歐元 Euro....................................................EUR
• 瑞士法朗 Swiss Franc.................................CHF ； SWF ； SF
• 英磅 Great British Pound............................GBP ； STG ； BP
• 日圓 Japanese Yen.......................................JPY ； JY
• 澳幣 Australian Dollar.................................AUD ； AD
• 加幣 Canadian Dollar...................................CAD ； CD

各國重要經濟數據

請見各國重要數據.xls

主要國際貨幣

美元

發行機構：美國聯邦儲備銀行（U. S. FEDERAL RESERVE BANK）

貨幣符號： USD；$

輔幣進位： 1美元=100分（CENTS）

鈔票面額： 1、2、5、10、20、50、100元七種。以前曾發行過500和1000元面額的大面額鈔票，現在已不再流通。輔幣有1分、5分、10分、25分、50分等

從1913 年起美國建立聯邦儲備制度，發行聯邦儲備券。現行流通的鈔票中99%以上爲聯邦儲備券。美元的發行權屬於美國財政部，主管部門是國庫，具體發行業務由聯邦儲備銀行負責辦理。美元是外匯交換中的基礎貨幣，也是國際支付和外匯交易中的主要貨幣，在國際外匯市場中佔有非常重要的地位。

歐元

貨幣名稱：歐元（EURO）

發行機構：歐洲中央銀行（EUROPEAN CENTRAL BANK）

貨幣符號：EUR；€

輔幣進位：1歐元=100歐分（CENTS）

鈔票面額：5、10、20、50、100、200、500歐元。鑄幣有1、2、5、10、20、50歐分和1歐元、2歐元共8個面值。

歐元 (Euro) 這個名稱是 1995 年 12 月歐洲議會在西班牙馬德里舉行時，與會各國共同決定的。歐元的正式縮寫是 EUR。

歐元的符號，看起來很像英文字母的 E ，中間有兩條平行線橫在其中，這個符號的構想來自希臘語的第五個字母 ( ε ) ，一方面取其歐洲文明發源地的尊敬，一方面也是歐洲 (Europe) 的第一個字母，中間兩條平行線則象徵歐元的穩定性。

日圓

貨幣名稱：日圓（JAPANESE YEN）

發行機構：日本銀行（NIPPON GINKO）

貨幣符號：JPY ；￥

鈔票面額：500、1000、5000、10000元，鑄幣有1、5、10、50、100元等。

日本自1886 年起採用金本位制，並發行可以兌換金幣的日本銀行券，第一次世界大戰期間，日本廢除了金本位制，1964年日圓成爲國際流通貨幣，布雷登森林體系瓦解後，日圓在1971年實施浮動匯率，此後日圓日趨堅挺，與美元的弱勢形成強烈的對比，並成爲較強的國際貨幣。

英鎊

貨幣名稱：英鎊（POUND、STERLING）

發行機構：英格蘭銀行（BANK OF ENGLAND）

貨幣符號:：GBP；£

輔幣進位： 1鎊 =100便士（PENCE）

鈔票面額： 5、10、20、50鎊

由於英國是世界最早實行工業化的國家，曾在國際金融業中占統治地位，英鎊曾是國際結算業務中的計價結算使用最廣泛的貨幣。一戰和二戰以後，英國經濟地位不斷下降，但由於歷史的原因，英國金融業還很發達，英鎊在外匯交易結算中還佔有相當的地位。

澳元

貨幣名稱：澳大利亞元（AUSTRALIAN DOLLAR）

貨幣符號:：AUD

輔幣進位：1澳元=100分（CENTS）

鈔票面額：5、10、20、50、100元。

發行機構：澳大利亞儲備銀行（RESERVE BANK OF AUSTRALIA）

澳大利亞元，簡稱澳元（英文簡稱“Aussie”）：澳元又被稱爲“商品貨幣”，其匯率與金、銅、鎳、煤炭和羊毛等商品的價格存在緊密聯繫，這些商品占澳大利亞總出口額的近2/3。因此，澳元的走勢的高低通常受這些商品價格趨勢的較強影響。

加元

貨幣名稱：加拿大元（CANADA DOLLAR）

貨幣符號：CAD

輔幣進位：1元=100分（CENTS）

鈔票面額：2、5、10、20、50、100、1000元

發行機構：加拿大銀行（BANK OF CANADA）

加拿大元，簡稱加元（英文簡稱“Loonie”，loon是一種水鳥，加元硬幣上有loon的圖案）。加元獨特的地位在於加拿大與美國間的雙邊貿易額高於其他任何兩國間的雙邊貿易額。加拿大出口的80%流向了美國，因此加元匯率與美國經濟的強弱息息相關。加元也被認爲是一種“商品貨幣”，因爲加拿大出口的大約一半來自於商品的出口。但是這些商品多數是非能源商品，所以加元匯率更多的受到非能源商品價格變動的影響。

瑞郎

貨幣名稱：瑞士法郎（SWISS FRANC）

發行機構：瑞士國家銀行（BANQUE NATIONALE SUISSE）

貨幣符號：CHF

輔幣進位：1瑞士法郎 =100生丁（CENTIMES）

鈔票面額：紙幣面額有10、20、50、100、500、1000法郎，鑄幣有1、2、5法郎和1、2、5、10、20、50分等。 由於瑞士奉行中立和不結盟政策，所以瑞士被認爲是世界最安全的地方，被稱爲傳統避險貨幣，加之瑞士政府對金融、外匯採取的保護政策，使大量的外匯湧入瑞士。瑞士法郎也成爲穩健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。

風險揭示

投資買賣風險說明書

在國際市場買賣現貨國際金融商品（以下簡稱”投資”）是有機會獲取盈利，但也有導致虧損的風險。因此客戶必須細心考慮自己的財務狀況，謹慎判斷是否適合進行信託投資。在決定是否進行信託投資之前，務須明瞭下列各點：

1. 客戶的虧損額可能包括投資時繳付之擔保金及隨後因補倉而加付之額外擔保金。在市勢不利時，匯創可能會即時通知客戶加付額外擔保金補倉以便繼續持有手上之未 平倉合約。倘若客戶未能按要求在指定時間內存入所需之額外擔保金補倉，則客戶之未平倉合約可能會在虧損情況下被迫平倉。客戶必須為因此導致帳戶虧損負責而 承擔。

2. 客戶於信託投資後，可對匯創發出停損之通知，當市價達到客戶指定之價位時，即予平倉。

3. 鑒於投資現貨國際金融商品是一種投機性的即期交易，常因商品價格之變化或市場行情之波動，而有巨幅漲跌，致生鉅額盈虧。客戶如欲減少或降低虧損風險，務必於簽約時附註「停損之金額或比例」之特約條款，或於每次 交易前，將其「停損之金額或比例」通知匯創憑辦。

4. 上述簡單說明，當然未能盡述一切有關信託投資之風險或其他有關國際市場之重要事項，故客戶應小心研究熟悉投資買賣後，方可通知匯創投資。

5. 客戶於簽約前，確已詳閱及瞭解信託投資現貨國際金融商品之風險說明。

註：此為中文譯文，若有任何歧議，應以英文原文為準。

RISK DISCLOSURE STATEMENT

Trading in spot international Financial Products Contracts (hereinafter called "Investment") in the international market can be profitable and may also lead to loss, customer should therefore carefully consider whether such Investment is suitable for customer in light of customer's financial condition. In considering whether to invest, customer should be aware of the follows:

1. Customer may sustain a total loss of the security deposits made in the investment and any additional security deposits that customer deposits with Well Create to establish or maintain a position in the investment market. If the market moves against customer's position, customer may be called upon by Well Create to deposit additional security deposits, on short notice, in order to maintain position. If customer does not deposit the required extra security deposits within the prescribed time, customer's position may be liquidated at a loss, and customer will be liable for any resulting deficit in customer's account.

2. After customer makes an entrusting investment, customer may inform Well Create to place "stop loss" to liquidate customer's position when the market reaches the price specified by the customer.

3. Investment in spot international financial commodity products is a speculative spot transaction. Price variation of commodity products and market fluctuations often lead to substantial rises and falls causing substantial profits and losses. If customer wishes to reduce or lower risk of loss, please endorse the special provision on "stop loss amount or proportion" when signing the contract, or notify Well Create of "stop loss amount or proportion" before each trade.

4. The above brief statement cannot, of course, disclose all the risk and other significance aspects of the international investment market. Customer should therefore carefully study investment trading before inform Well Create to invest.

5. The customer has before signing the contract read in detail and understood the risk involved in entrusting investment in spot international commodity financial products.

註：以上文字如有偏誤，應以實際合約書中之投資風險說明英文原文為準